成本利空 需求不足 橡塑后市仍旧处于下行通道

 　　导读：由于“银十”期待的行情并未到来，国内橡塑市场多数产品延续下行态势，但跌幅较之前两个月有所放缓，多数产品跌幅都在2%以内。塑料整体依然处在下行通道，橡胶除SBS之外，依然延续跌势。成本利空、需求不足是主要驱动因素，加之宏观经济不景气影响制造业的回暖，橡塑板块也受行业不景气影响，下游开工率普遍不高，疲软运行。

　　由于“银十”期待的行情并未到来，国内橡塑市场多数产品延续下行态势，但跌幅较之前两个月有所放缓，多数产品跌幅都在2%以内。塑料整体依然处在下行通道，橡胶除SBS之外，依然延续跌势。成本利空、需求不足是主要驱动因素，加之宏观经济不景气影响制造业的回暖，橡塑板块也受行业不景气影响，下游开工率普遍不高，疲软运行。

　　10月橡胶市场整体弱势下滑，天胶、丁苯与顺丁价格下行趋势依旧，SBS价格独自上涨。据生意社监测，10月份橡胶指数由月初的596点下行到月底的591点，总体下跌5点，橡胶板块整体跌势难改。生意社数据显示，10月天胶跌幅-3.77%，顺丁跌幅-2.32%，丁苯1502跌幅-4.82%；仅SBS出现上涨，涨幅达6.28%。

　　SBS例外依然出现上涨

　　从合成胶来看，10月中上旬合成胶出现暂稳，下旬起价格逐渐下跌，但SBS例外依然出现上涨。SBS橡胶价格上涨的原因主要有三个：一是原材料的价格出现上涨行情苯乙烯3.56%，由于原油价格的波动及月中旬供给紧缺，苯乙烯市场价格当月涨幅明显，造成下游产业链终端的SBS价格持续上扬；二是由于中石化、中石油的调价带动，市场出现跟涨；三是受到市场库存锐减影响，独山子、燕山、茂名等石化装置10月逐渐补充自身库存量，虽在中旬各装置逐渐提高开工率，但流入市场的SBS有限，致使市场有SBS供给不足假象，造成SBS价格稳中上涨，但在一定范围内SBS橡胶价格依然低迷，市场成交有限。

　　从天胶市场来看，10月份天胶市场基本延续9月走势，市场供需仍导向利空，一方面供应量的增加：截止到9月，ANRPC产胶国总产量增长1%达795.8万吨。10月是采胶旺季，又逢雨季结束，天胶产量势必将继续增加。另一方面，下游需求不景气影响，汽车销量下滑导致轮胎需求低迷，9月国内货车卡车共计销售22.56万辆，同比下降2.32%。加之轮胎“双反”结果显现，更是雪上加霜，截止到10月底，山东地区轮胎企业全钢胎开工率62%，较去年同期下降明显10月上旬天胶现货价格震荡调整，期货也呈现震荡走势，中旬受国际原油价格回归影响，天胶期货现货价格出现不同幅度的上涨。

　　塑料跌幅放缓下行趋势不改

　　塑料方面，除PC、PET微弹以外，其余产品均下跌，成本和供需无一利好，塑料市场顺势下行。通用塑料延续市场下行趋势，其主要驱动因素首先是原油保持低位带来的成本利空、期货市场暴跌、旺季不旺、开工率低迷导致的供需失衡等。从成本方面看，进入10月原油一直在低位徘徊，WTI一直在50美金下方运行，而单体的上涨与下游通用塑料的下跌走势形成背离，更凸显了塑料市场的低迷。数据显示，乙烯、苯乙烯、丙烯等单体均出现了不同程度的上涨，但下游HDPE、PP、PS-1.32%、ABS等均以下跌为主，主要原因是期货市场出现大幅下行趋势，LLDPE、PP、PVC期货在10月均出现明显下滑，现货市场受期货交割货源不同程度的冲击；其次是市场供需矛盾日益凸显，需求的疲软以及供应的增加导致石化库存压力上涨，从而也使石化价格失去坚挺。不同程度的降价打压市场信心，下游也不容乐观。原本市场已经进入旺季，尤其农膜生产加工的旺季也会带动管材、编织等相关行业的复苏，但今年就目前下游开工率来看不容乐观，塑料薄膜开工率有所上升，但拉动市场效应有限。另外，塑料编织、保温材料、管材等行业均没有任何起色，开工率维持在5~6成左右，这也是市场难以出现根本逆转的原因。

　　橡塑后市仍旧处于下行通道

　　生意社分析师薛金磊在接受记者采访时表示，10月份橡塑市场行情依然弱势，市场仍未摆脱下行通道，而且目前经济面、成本面、供需面还缺乏根本性的改善，短期市场也难以好转。他指出，目前我国橡胶市场整体低迷，期货走势及过去同期进行比较，预计11月份橡胶指数将窄幅下行波动，维持在585点附近。预计橡塑市场近期难以摆脱下行通道，后期以弱势震荡为主，振幅随着市场进入相对低位，继而缩窄，橡塑指数方面很可能难有好转。

　　相关分析报告：中国橡塑功能材料行业市场现状与发展商机分析报告2014-2018。