OLED量产提速，模组设备迎来发展契机
根据调研显示，我国目前OLED面板厂综合良率在50%左右，距离60%良率的盈亏平衡点还需12-18个月左右时间。预计到2017年的第四季度，国内面板厂将整体完成良率爬坡阶段，待达到盈亏平衡后很快进入规模扩产阶段，从而实现国内OLED面板的良性发展。
OLED产线建设如火如荼，国内厂商奋起直追。随着工艺日益成熟、成本逐渐下降，OLED屏需求迎来快速增长期，今年苹果将推出OLED屏幕手机，已向三星订购1亿多片OLED屏。现有的产能已无法满足旺盛的需求，以三星、LG为代表的国际巨头纷纷加快OLED产线投资速度。国内面板厂商也不甘示弱，积极加大投资力度，武汉天马、成都京东方6代柔性AMOLED产线相继点亮，华星光电6代柔性LTPS-AMOLED产线也于6月13日打桩开建。据不完全统计，全球目前在建及规划中的OLED产线有15条，其中有11条设在中国大陆，产线投资金额达到4000亿元。根据台湾研究机构DigitimesResearch的报告显示，中国面板厂商总产能将由2016年的27.2万平方米增长到2020年的786.4万平方米，5年CAGR达131.9%，显著高于国际整体增速。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国OLED（有机发光二极管）行业市场发展现状及十三五市场竞争态势报告》
我们认为，国内显示模组组装设备厂商技术成熟，进口替代需求强烈，将成为率先受益的企业，根据草根调研显示，一条OLED产线大约需要150台邦定设备、200台贴合设备、100台检测设备，邦定机和贴合机的售价在200万左右，检测设备单件为50万左右，以此测算，一条OLED产线的模组设备投资约为10亿元。与国外产品相比，国产设备主要有以下两大优势：（1）国产设备技术性能逐渐跟上，价格优势开始显现。（2）中国承接海外产能，国产设备免去运输成本。
每年500亿设备需求，显示模组组装设备率先受益
未来三年，OLED产线将迎来投资建设高峰，在面板企业大规模资本性支出刺激下，设备厂商有望获得批量订单，据DSCC数据显示，2017Q1全球OLED设备投资达45亿美元，同比大涨90%，印证行业火爆行情。国内面板厂商投入产线建设的金额超过3000亿元，其中约50%用于设备采购，每年将孕育500亿的设备市场空间，我们认为国产模组组装设备技术成熟，进口替代需求强烈，将成为率先受益的板块。未来三年，COG设备的市场容量为58－87亿元，年均19－29亿元；FOG市场容量为23－34亿元，年均8－11亿元；AOI设备的市场容量为57－87亿元，年均19－29亿元；贴合设备的市场容量为47－70亿元，年均16－23亿元。我们梳理国内外主要的设备提供商，包括智云股份、精测电子、大族激光等。
根据调研显示，我国目前OLED面板厂综合良率在50%左右，距离60%良率的盈亏平衡点还需12-18个月左右时间。预计到2017年的第四季度，国内面板厂将整体完成良率爬坡阶段，待达到盈亏平衡后很快进入规模扩产阶段，从而实现国内OLED面板的良性发展。
图：中国国内面板厂产能预测
OLED产线建设如火如荼，国内厂商奋起直追。随着工艺日益成熟、成本逐渐下降，OLED屏需求迎来快速增长期，今年苹果将推出OLED屏幕手机，已向三星订购1亿多片OLED屏。现有的产能已无法满足旺盛的需求，以三星、LG为代表的国际巨头纷纷加快OLED产线投资速度。国内面板厂商也不甘示弱，积极加大投资力度，武汉天马、成都京东方6代柔性AMOLED产线相继点亮，华星光电6代柔性LTPS-AMOLED产线也于6月13日打桩开建。据不完全统计，全球目前在建及规划中的OLED产线有15条，其中有11条设在中国大陆，产线投资金额达到4000亿元。根据台湾研究机构DigitimesResearch的报告显示，中国面板厂商总产能将由2016年的27.2万平方米增长到2020年的786.4万平方米，5年CAGR达131.9%，显著高于国际整体增速。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国OLED（有机发光二极管）行业市场发展现状及十三五市场竞争态势报告》
我们认为，国内显示模组组装设备厂商技术成熟，进口替代需求强烈，将成为率先受益的企业，根据草根调研显示，一条OLED产线大约需要150台邦定设备、200台贴合设备、100台检测设备，邦定机和贴合机的售价在200万左右，检测设备单件为50万左右，以此测算，一条OLED产线的模组设备投资约为10亿元。与国外产品相比，国产设备主要有以下两大优势：（1）国产设备技术性能逐渐跟上，价格优势开始显现。（2）中国承接海外产能，国产设备免去运输成本。
图：中国面板企业在建OLED产线
每年500亿设备需求，显示模组组装设备率先受益
未来三年，OLED产线将迎来投资建设高峰，在面板企业大规模资本性支出刺激下，设备厂商有望获得批量订单，据DSCC数据显示，2017Q1全球OLED设备投资达45亿美元，同比大涨90%，印证行业火爆行情。国内面板厂商投入产线建设的金额超过3000亿元，其中约50%用于设备采购，每年将孕育500亿的设备市场空间，我们认为国产模组组装设备技术成熟，进口替代需求强烈，将成为率先受益的板块。未来三年，COG设备的市场容量为58－87亿元，年均19－29亿元；FOG市场容量为23－34亿元，年均8－11亿元；AOI设备的市场容量为57－87亿元，年均19－29亿元；贴合设备的市场容量为47－70亿元，年均16－23亿元。我们梳理国内外主要的设备提供商，包括智云股份、精测电子、大族激光等。
图：OLED模组组装设备国内外厂商
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（ZQ）
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